A elaboração de sequências didáticas envolvendo Modelagem Matemática, mostra-se como uma possibilidade metodológica para planejar processos de ensino e aprendizagem, nos quais os conceitos matemáticos são requisitados na investigação de problemas relacionados com a prática social dos alunos. Nesse contexto, o presente artigo tem como objetivo apresentar e analisar uma proposta de Produto Educacional, elaborada no âmbito do Programa de Mestrado Profissional em Matemática em Rede Nacional (PROFMAT), que propõe o estudo de função afim no Ensino Médio a partir da Modelagem Matemática na produção e comercialização de pão francês, considerando aspectos didáticos, oportunidades de aprendizagem de matemática e investigação de recortes da realidade. A proposta apresentada insere-se no viés da modelagem semi dirigida (Barbosa, 2001). O referencial teórico é composto pelos campos didático e conceitual. O primeiro fundamenta-se na Modelagem Matemática e na perspectiva dos cenários para investigação (Skovsmose; Barbosa, 2000) articuladas à noção de sequência didática proposta por Artigue (1996), enquanto que o segundo, apoia-se na Teoria dos Campos Conceituais de Vergnaud, mobilizada para analisar a formação e as relações entre conceitos matemáticos e não-matemáticos. A pesquisa adota a metodologia de análise de conteúdo, conforme Bardin (2002), como procedimento analítico para examinar as atividades do Produto Educacional, mediante a identificação e categorização de ações relacionadas aos campos didático e conceitual. As atividades do Produto Educacional foram organizadas em blocos de sequências didáticas: introdução e problematização do tema, coleta dos dados in loco, elaboração de modelos matemáticos por meio de tabelas, gráficos e funções afins, análise e validação dos modelos e sistematização dos conceitos matemáticos mobilizados. A análise evidenciou que as atividades diretivas da sequência didática objetivam a coleta de dados e a construção dos conceitos matemáticos, mas também provocam iniciativas de pesquisa, diálogos, investigações e sistematização do conhecimento.